Рабочая программа курса Оценка бизнеса

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

«УТВЕРЖДАЮ»

Декан экономического факультета

профессор В.И. Гайдук

«____» __________________ 2007 г.

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА

дисциплины «Оценка бизнеса на предприятиях АПК»

для специальности 080502.65 «Экономика и управление на предприятии АПК» экономического факультета

Ведущая кафедра – кафедра организации предпринимательской деятельности

Вид учебной работы	Дневная форма обучения		Заочная форма обучения
Вид учебной работы	Всего часов	Курс, семестр	Всего часов	Курс, семестр
Лекции	22	V курс 9 сем.	-	-
Практические занятия (семинары)	20	V курс 9 сем.	-	-
Всего аудиторных занятий	42	V курс 9 сем.	-	-
Самостоятельная работа	38	V курс 9 сем.	-	-
Зачет	70	V курс 9 сем.	-	-
Всего по дисциплине	80		-	-

Краснодар, 2007

Рабочая программа составлена на основании:

1. Протокола заседания Совета экономического факультета от 20 декабря 2004 г. № 4.

2. Рабочего учебного плана по специальности 080502.65 Экономика и управление на предприятии АПК, утвержденного 29 июня 2007 г.

Преподаватели: Зайцев А. В., Фролова Л. Ю.

Рабочую программу составил доцент, к.э.н. Зайцев А.В.

_________________

Рабочая программа обсуждена и утверждена на заседании кафедры

25 июня 2007 г.

Протокол № 20

Зав. кафедрой

проф. Нечаев В.И. _______________

Программа рассмотрена и одобрена методической комиссией

факультета ________________________ КГАУ ___________ 200 ___ г.

Протокол № _________________

Председатель метод. комиссии

проф. Толмачев А.В. _______________

1 Цели и задачи дисциплины

1.1 Цели изучения дисциплины

Целью изучения дисциплины является получение и закрепление студентами знаний в области теории и практики оценки и организации бизнеса предприятия. Теоретические знания и практические навыки в этой области предпринимательства необходимы при решении актуальных вопросов реструктуризации (создание новых бизнес линий, изменение организационной структуры предприятия), и реорганизации бизнеса (покупки-продажи, слияния, выделения, объединения, поглощения), и организации проведения оценочных работ, а также обоснования производственно-коммерческих, инвестиционных и финансовых решений с позиций изменения рыночной капитализации предприятия.

Студенты изучают дисциплину в течение 9-го семестра. Формами контроля являются: промежуточного — выполнение контрольных работ и тестов, итогового — сдача зачета.

1.2 Задачи изучения дисциплины

Задачами изучения дисциплины являются овладение методиками оценки рыночной стоимости аграрного предприятия в целом, отдельных бизнес - линий, различных категорий имущества включая землю, выбор рациональной методики оценки в зависимости от целей ее проведения.

2 Требования к уровню освоения содержания дисциплины

В результате аудиторного и самостоятельного изучения дисциплины студенты должны:

знать:

· основные официальные методические документы, регламентирующие оценочную деятельность и проведение оценочных работ в Российской Федерации;

· правила выбора организации-оценщика и документы, регулирующие взаимоотношения между предприятием-заказчиком и оценщиком;

· основные процедуры сбора и требования к информации, необходимой для оценки стоимости предприятия и его бизнес-линий, необходимости и возможности проведения корректировок информации о деятельности предприятия;

· основные методы оценки агробизнеса: доходный, сравнительных продаж, накопленных активов;

· основные виды рисков, связанных с проведением оценочных работ, и способы их снижения;

· структуру и содержание отчета о проведении работ по оценке и виды стоимости бизнеса, определяемые в ходе их проведения;

· особенности проведения оценки стоимости бизнеса для конкретных целей: инвестирования капитала, налогообложения, реструктуризации и антикризисного управления;

уметь:

· сформулировать цель оценки агробизнеса и приоритеты использования методов для конкретных целей оценки и особенностей оцениваемого бизнеса;

· произвести сбор, проверку на достоверность и необходимые работы по корректировке финансовой и иной информации, необходимой для проведения оценочных работ;

· использовать методы технического и фундаментального анализа с целью оценки текущей и справедливой рыночной стоимости бизнеса;

· подготовить итоговое заключение (отчет) об оценке стоимости бизнеса;

· использовать практические приемы реструктуризации агробизнеса для управления стоимостью капитала и стоимостью предприятия;

иметь представление:

· об особенностях оценки отдельных видов активов и обязательств предприятия;

· программных продуктах, используемых для автоматизации расчетов по оценке агробизнеса;

· использовании результатов оценки текущей и перспективной стоимости агробизнеса при принятии предпринимательских решений и в выборе направлений его реструктуризации;

· особенностях оценки отдельных бизнес-линий и инновационно-инвестиционных программ, выделяемых на самостоятельный баланс.

Перечень дисциплин, усвоение которых студентами необходимо для изучения данной дисциплины

Наименование дисциплины	Наименование разделов (тем)
Экономика предприятия	Весь курс
Экономическая оценка инвестиций	Весь курс
Организация предпринимательской деятельности	Весь курс

3 Объем дисциплины и виды учебной работы

Вид учебной работы	Всего часов по очной форме обучения
Вид учебной работы	V курс	I сем.
Общая трудоемкость дисциплины	192	192
Аудиторные занятия	122	122
Лекции	22	22
Практические занятия	30	30
Семинары	70	70
Виды итогового контроля - зачет	70	70

4 Содержание дисциплины

4.1 Содержание разделов дисциплины

Тема 1 Предмет, метод, цели и задачи оценки стоимости бизнеса. Организация проведения оценочных работ.

1.1 Понятие и основные цели оценочной деятельности.

Предмет и методы оценки. Понятие справедливой рыночной стоимости и текущей рыночной стоимости бизнеса. Понятие бизнес-линии и структурной бизнес-единицы (СБЕ). Необходимость оценки стоимости агробизнеса в условиях рыночной экономики. Основные цели оценки: определение стоимости бизнеса для целей его купли-продажи, залога, страхования; инвестирования капитала и переоценки активов; реструктуризации (совершенствования организационной структуры) и реорганизации агробизнеса (разделения, выделения, слияния и поглощения); определения условий выкупа акций или их конвертации в акции с иным номиналом или акции другого общества; исполнения прав наследования и судебных решений.

1.2 Основные принципы оценки стоимости бизнеса (предприятия).

Принципы, основанные на представлениях пользователя: полезность, замещение, ожидание. Принципы, основанные на представлениях производителя: вклад, предельная производительность, сбалансированность, разделение. Принципы, связанные с рыночной средой: спрос и предложение, степень конкурентной борьбы, соответствие изменения внешней среды. Период наилучшего и наиболее эффективного использования.

1.3 Основные этапы процедуры оценки.

Заключение договора на оценку. Сбор и проверка информации. Выбор методов и их применение для оценки анализируемого объекта. Согласование результатов и подготовка итогового заключения. Отчет о результатах оценки анализируемого объекта. Представление и защита отчета.

Тема 2 Правовое регулирование деятельности по оценке предприятий.

2.1 Организация и стандарты оценочной деятельности в России.

Роль государства в регулировании оценочной деятельности. Оценка недвижимости и отдельных видов имущества в российском законодательстве. Стандарты оценочной деятельности в Российской Федерации.

2.2 Международные стандарты оценки.

Ведущие международные организации оценщиков. Стандарты IVSC и TEGoVA. Стандарты оценочной деятельности в Великобритании.

2.3 Сравнительный анализ международных и российских стандартов оценочной деятельности.

Тема 3. Методические приемы оценки стоимости предприятия (бизнеса). Учет фактора времени при оценке стоимости предприятия.

3.1 Понятие денежного потока.

Денежный поток, генерируемый собственным капиталом. Денежный поток, генерируемый инвестированным капиталом. Номинальный и реальный денежный поток.

3.2 Учет фактора времени при оценке денежных потоков.

Причины изменения стоимости (покупательной способности) денег во времени. Наращение и дисконтирование капитала. Понятие простого и сложного процента. Выполнение вычислений с помощью таблиц функций сложного процента. Учет инфляции при наращении и дисконтировании. Аннуитеты. Текущая стоимость аннуитета. Использование фактора времени в финансовых расчетах: при анализе кредитных операций, определении доходности ценных бумаг, оценке эффективности инвестиций, определении стоимости идентифицируемых нематериальных активов.

Тема 4 Подготовка информации для проведения работ по оценке стоимости агробизнеса.

4.1 Информационная система оценки.

Внешняя информационная система: макроэкономические, отраслевые и региональные показатели и прогнозы. Прогностические агентства и их услуги. Внутрихозяйственная информационная система: система бухгалтерского учета, финансовая отчетность и учетная политика, дополнительная производственно-техническая и коммерческая информация.

4.2 Виды рисков в оценочной деятельности.

Информационные риски. Риски систематические и несистематические (диверсифицируемые). Взаимосвязь риска и доходности в агробизнесе. Приемы оценки информационных и иных рисков. Опасности и приемы фальсификации и вуалирования финансовой отчетности объекта оценки.

4.3 Основные виды корректировок финансовых отчетов.

Цели, сущность и последовательность выполнения работ по корректировке отчетности. Трансформация и нормализация финансовой отчетности. Корректировка стоимости основных средств, товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности и финансовых активов. Оценка текущей стоимости обязательств. Инфляционная корректировка финансовой отчетности в процессе оценки.

4.4 Пакеты прикладных программ, используемые для автоматизации расчетов по оценке стоимости агробизнеса.

ИНЭК-АФСП, Audit-Expert, Альт-Прогноз, «1С — Предприятие» и др.

Тема 5 Доходный подход к оценке стоимости предприятия. Метод дисконтированных денежных потоков.

5.1 Экономическое содержание доходного метода.

Метод дисконтированных денежных потоков. Рыночная стоимость предприятия как сумма текущей стоимости денежных потоков в прогнозный и постпрогнозный периоды. Условия его использования для оценки агробизнеса, основные этапы применения.

5.2 Особенности использования методов финансового прогнозирования в оценочной деятельности.

Выбор длительности прогнозного периода. Прогнозирование доходов и расходов. Прогнозирование инвестиций. Расчет требуемой величины заемного капитала. Расчет денежного потока для каждого года прогнозного периода по бизнес-линиям.

5.3 Модели и методы оценки стоимости агробизнса при использовании доходного подхода.

Обоснование ставки дисконтирования. Модель оценки капитальных активов. Модель кумулятивного построения. Модель средневзвешенной стоимости капитала. Расчет текущей стоимости денежных потоков в прогнозный и постпрогнозный периоды. Модель Гордона, модель «предполагаемой продажи», метод стоимости чистых активов, метод ликвидационной стоимости.

Тема 6 Методы капитализации доходов.

6.1 Экономическое содержание метода и основные используемые понятия и категории.

Выбор базы для капитализации: прибыль, денежный поток, дивидендные выплаты, др. Ограничительные условия использования метода. Выбор периода капитализации для различных видов бизнеса, учитывающих присущие им отраслевые риски. Основные этапы использования метода капитализации доходов.

6.2 Методы определения капитализируемого дохода.

Среднеарифметический, средневзвешенный, трендовый методы.

6.3 Ставка капитализации.

Понятие, назначение и приемы обоснования. Прием «рыночной выжимки», прием кумулятивного построения, прием инвестиционной группы, прием связанных инвестиций. Соотношение между ставкой капитализации и ставкой дисконтирования.

Тема 7 Сравнительный подход к оценке стоимости агробизнеса.

7.1 Общая характеристика сравнительного подхода.

Методы и приемы сравнительного подхода, преимущества и недостатки, условия применения. Основные этапы. Необходимая информационная база и ее актуализация.

7.2 Выбор предприятий (бизнес-линий) для сравнения.

Подготовка списка предприятий-аналогов. Критерии отбора предприятий-аналогов: масштабы и направление бизнеса, структура капитала и сходство базовых финансовых индикаторов, схожесть производственной и финансовой стратегии и фаз экономического развития.

7.3 Сравнительный финансовый анализ предприятий-аналогов.

Обоснование и сравнительный анализ системы производственно-финансовых индикаторов: объемов производства, коэффициенты оборачиваемости капитала и его структуры, рентабельности, экономического роста. Особенности финансового анализа при использовании приема предприятия-аналога.

7.4 Обоснование и алгоритм методики расчетов ценовых мультипликаторов.

Характеристика важнейших ценовых мультипликаторов: цена бизнеса/ прибыль на акцию, цена/денежный поток, цена/дивидендные выплаты, цена/объем реализации, цена/балансовая стоимость. Принципы использования ретроспективных данных. Определение стоимости оцениваемого бизнеса. Обоснование значения мультипликатора, применяемого к оцениваемому предприятию. Принципы использования ретроспективных данных.

7.5 Определение стоимости оцениваемого предприятия (бизнеса).

Выбор значения мультипликатора, применяемого к оцениваемому бизнесу, использование корреляционной зависимости значений мультипликатора от значений важнейших производственных и финансовых показателей-индикаторов, использование корреляционной зависимости значений индикаторов от финансовых индикаторов. Обоснование итогового значения оценки стоимости бизнеса методом средневзвешенной и итоговые корректировки.

Тема 8 Имущественный (затратный) подход к оценке бизнеса — метод накопления активов. Оценка ликвидационной стоимости.

8.1 Экономическое содержание метода.

Рыночная стоимость предприятия как разность рыночной стоимости его активов и обязательств. Содержание метода накопления активов. Метод «избыточных прибылей». Корректировка кредиторской и дебиторской задолженности. Условия применения метода. Ограничения использования и основные этапы.

8.2 Оценка земельных участков.

Особенности и виды оценки сельскохозяйственных и иных земель. Оценка сельскохозяйственных земель для целей налогообложения. Связь рыночной стоимости земельного участка с его местоположением, качественными и количественными характеристиками.

8.3 Оценка нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности.

Понятие нематериальных активов и интеллектуальной собственности. Принципы их классификации. Методы оценки стоимости нематериальных активов: освобождение от роялти, выигрыш в себестоимости, стоимость воссоздания, стоимость приобретения. Понятие «гуд вилла» предприятия и особенности его оценки способом избыточных прибылей.

8.4 Оценка машин и оборудования.

Основы ценообразования на первичном и вторичном рынке машин и оборудования. Определение восстановительной стоимости машин и оборудования. Расчет износа. Доходный и сравнительный подходы. Оценка арендных прав машин и оборудования, включая лизинговые права.

8.5 Оценка прочих активов агропредприятия.

Оценка товарно-материальных запасов. Товарно-материальные запасы и их классификация. Приемы оценки рыночной стоимости. Поправки на ликвидность. Оценка дебиторской задолженности. Классификация и особенности учета дебиторской задолженности. Приемы дисконтирования и иные способы оценки реальной стоимости дебиторской задолженности. Оценка финансовых вложений (финансовых активов). Финансовые активы и их классификация. Информационная база оценки и ее поддержание. Оценка долевых и долговых ценных бумаг. Оценка обязательств. Виды обязательств и оценка текущей их стоимости. Стоимость кредиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных займов и банковских ссуд, собственного капитала. Стоимость капитала предприятия.

8.6 Итоговое заключение об оценке рыночной стоимости предприятия (бизнес-линии) методом чистых активов.

8.7 Экономическое содержание метода ликвидационной стоимости.

Понятие ликвидационной стоимости. Виды ликвидационной стоимости: плановая и ускоренная. Понятие дисконта на срочность и низкую ликвидность объекта и его элементов. Условия применения метода. Корректировка активов баланса предприятия. Разработка календарного графика ликвидации активов предприятия и его отдельных бизнес-линий. Определение затрат, связанных с ликвидацией объекта. Обоснование норм дисконта. Корректировка стоимости обязательств предприятия. Расчет ликвидационной стоимости объекта.

Тема 9 Оценка приносящей доход недвижимости. Экономическое содержание метода капитализации дохода.

9.1 Основные этапы проведения расчетных процедур.

Прогнозирование расчетного валового дохода. Оценка возможных потерь от недостаточной загруженности производственных мощностей объекта и несвоевременной уплаты арендной платы. Калькуляция операционных расходов, связанных с содержанием недвижимости. Учет возмещения капитальных затрат. Определение чистого операционного дохода. Обоснование значения коэффициента капитализации при условиях сохранения стоимости недвижимости, роста стоимости и ее снижения. Капитализация дохода методом физического остатка. Расчет рыночной стоимости недвижимости по технике остатка для зданий и сооружений. Техника остатка и ее применение для оценки недвижимости в целом.

9.2 Метод дисконтированных денежных потоков.

Экономическое содержание метода. Прогнозирование денежных потоков. Определение величины ставки дисконтирования. Расчет возможного дохода от недвижимости в постпрогнозный период. Определение итоговой величины рыночной стоимости недвижимости методом дисконтирования денежных потоков.

9.3 Затратный подход.

Экономическое содержание затратного метода. Понятие затрат и категория стоимости. Стоимость воспроизводства и стоимость замещения. Методы оценки стоимости в строительстве: количественное обследование, методы разбивки по компонентам, метод сравнительной единицы. Прямые и косвенные затраты. Источники информации о затратах. Виды износа и способы его определения и учета.

9.4 Метод сравнительного анализа продаж.

Экономическое содержание метода. Необходимая информационная база о произведенных сделках и проверка их на достоверность. Сегментирование рынка. Выбор объектов-аналогов. Единицы сравнения. Денежные и процентные поправки. Поправка на время продажи, месторасположение, условия финансирования, передаваемые права, физическое состояние, размер объекта и дополнительные улучшения. Способы расчета и внесения поправок: экспертный и статистический. Выведение значения рыночной стоимости недвижимости методом сравнительного анализа продаж.

9.5 Определение итоговой рыночной стоимости объекта недвижимости по результатам использования доходного, затратного и сравнительного подходов.

Тема 10 Определение итогового значения стоимости агробизнеса и подготовка отчета о проведении оценочных работ.

10.1 Оценка контрольного и неконтрольного пакетов акций (доли капитала).

Премии за контроль, скидки на неконтрольный характер. Элементы контроля. Факторы, ограничивающие права контроля. Способы оценки контроля и скидок за неконтрольный характер. Скидки за недостаточную ликвидность доли в собственности. Факторы увеличения или уменьшения размера скидок. Способы оценки скидок на недостаточную ликвидность.

10.2 Оценка поглощаемого бизнеса и «миф о разводнении акций».

10.3 Преимущества и недостатки различных методов.

Методы: капитализация дохода, дисконтированных денежных потоков, чистых активов, ликвидационной стоимости, рынка капитала, сделок. Выбор удельного веса использованных методов оценки при определении итогового значения рыночной стоимости бизнеса (предприятия).

10.4 Подготовка отчета об оценке стоимости бизнеса (предприятия).

Согласование результатов оценки с заказчиком. Задачи, требования и структура отчета. Характеристика основных разделов отчета: введение; краткая характеристика макроэкономической ситуации в стране, регионе, отрасли; характеристика отрасли и хозяйственного состояния объекта оценки; расчетные процедуры по основным методам (приемам) оценки; заключение и выводы. Анализ примеров отчетов об оценке.

Тема 11 Особенности оценки стоимости предприятий (бизнеса) для конкретных целей. Особенности оценки предприятий в целях инвестирования.

11.1 Рыночная стоимость предприятия (бизнеса) как критерий принятия инвестиционных решений.

Методика, показатели и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Особенности оценки инвестиционных проектов в агробизнесе. Инвестиционные риски и норма дисконтирования. Технические и программные возможности по автоматизации инвестиционных расчетов. Зарубежный опыт.

11.2 Особенности оценки предприятия (бизнеса) в целях налогообложения.

Система налогообложения бизнеса по рыночной оценке, зарубежный опыт ее применения. Массовая оценка и оценка единичных объектов собственности. Контроль за оценкой в целях налогообложения. Оценка земельных участков в агробизнесе для целей налогообложения.

11.3 Особенности оценки стоимости инновационных предприятий в агробизнесе.

Особенности инновационного предпринимательства в агробизнесе. Расчетная оценка вклада конкретных инноваций в повышение стоимости предприятия. Мониторинг роста стоимости предприятия по мере реализации им инновационного проекта. Прогнозирование развития и экономического роста инновационных предприятий. Анализ и учет инновационно-инвестиционных рисков при определении рыночной капитализации инновационных предприятий и инновационных бизнес-линий.

11.4 Особенности оценки стоимости бизнеса в целях его реструктуризации.

Реструктуризация и реорганизация бизнеса. Виды реструктуризации и задачи, решаемые в ходе ее проведения. Оценка бизнеса при разделении, слиянии, поглощении и выделении капиталов. Техника реструктуризации и организационная структура. Технология разработки разделительных балансов. Анализ изменения рыночной стоимости бизнеса (акций) в результате проведения реструктуризации.

11.5 Особенности оценки предприятий, имеющих признаки финансовой несостоятельности.

Признаки финансовой несостоятельности. Особенности оценки рыночной стоимости предприятий с отрицательным значением стоимости чистых активов. Учет неформализованных факторов при оценке справедливой рыночной стоимости агробизнеса.

Тема 12 Практические вопросы управления стоимостью капитала и стоимостью бизнеса. Реструктуризация как направление повышения рыночной капитализации предприятия.

12.1 Влияние структуры и состава капитала предприятия на стоимость его бизнеса.

Стоимость текущей и долгосрочной задолженности. Стоимость собственного капитала. Структура капитала и ее влияние на стоимость капитала. Эмиссия акций и стоимость капитала. Дивидендная политика предприятия акционерной формы капитала как фактор управления стоимостью и структурой капитала. Дивидендные стратегии.

12.2 Реструктуризация бизнеса и предприятий как направление снижения стоимости капитала и повышения рыночной капитализации предприятия.

Понятие реструктуризации. Основные принципы проведения реструктуризации. Функциональная модель управления комплекса бизнес-единиц. Реструктуризация эффективного и неэффективного бизнеса. Разработка вариантов и форм реструктуризации и оценка их влияния на стоимость агробизнеса.

5. Практические занятия (семинары)

№ п/п	Номер раздела (темы)	Тема занятия	Объем в часах
1.	1,2,3	Методические приемы оценки стоимости предприятия (бизнеса). Учет фактора времени при оценке стоимости предприятия.	2
2.	4	Подготовка информации, необходимой для проведения работ по оценке стоимости агробизнеса.	2
3.	5	Доходный подход к оценке стоимости предприятия. Метод дисконтированных денежных потоков	2
4.	6	Методы капитализации доходов	2
5.	7	Сравнительный подход к оценке стоимости агробизнеса	2
6.	8	Имущественный (затратный) подход к оценке бизнеса — метод накопления активов. Оценка ликвидационной стоимости	2
7.	9	Оценка приносящей доход недвижимости	4
8.	10	Определение итогового значения стоимости агробизнеса и подготовка отчета о проведении оценочных работ	2
9.	12	Практические вопросы управления стоимостью капитала и стоимостью бизнеса. Реструктуризация как направление повышения рыночной капитализации предприятия	2

Разделы 6, 7, 8, 9 рабочей программы не предусмотрены.

10. Самостоятельная работа студентов под контролем преподавателя по дисциплине

10.1. Виды и объем самостоятельной работы

Вид самостоятельной работы	Всего часов	Форма контроля
1. Самостоятельное изучение отдельных тем (вопросов)	8	Текущее тестирование
2. Подготовка рефератов по индивидуальным заданиям	12	Проведение дискуссий по предлагаемым темам. Проверка рефератов
3. Подготовка докладов на семинары и конференции	5	Заслушивание и обсуждение докладов на семинарских занятиях
4. Выполнение студенческой научной работы (по тематике изучаемой дисциплины)	8	Выступление студентов на научной конференции
5. Выполнение расчетов по предлагаемым индивидуальным занятиям	5	Проверка расчетов
Общий объем	38

10.2. Рекомендуемая литература для самостоятельного изучения отдельных тем (вопросов)

Тема (вопрос)	Основная литература	Дополнительная литература
Правовое регулирование деятельности по оценке предприятий.	2,4,6,7	1
Подготовка информации для проведения работ по оценке стоимости агробизнеса.	1,3,5	1,2,3
Метод дисконтированных денежных потоков	1,3,5	2,4
Сравнительный подход к оценке стоимости агробизнеса	1,3,5	1,2,3
Оценка ликвидационной стоимости	1,3,5	1,2,3
Оценка приносящей доход недвижимости	1,3,5	1,2,3
Реструктуризация как направление повышения рыночной капитализации предприятия	1,3,5	1,2,3,4

11. Учебно-методическое обеспечение дисциплины

11.1. Рекомендуемая литература

Основная рекомендуемая литература

1. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учеб. –М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.- 360 с.

2. Международные стандарты оценки. М, РОО, 1995.

3. Оценка бизнеса / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. –М.: Финансы и статистика, 2004. – 736 с.

4. Постановление Правительства Р.Ф. «О лицензировании оценочной деятельности» № 285 от 11.04.2001 г.

5. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы оценочной деятельности. – М.: Книга – сервис, 2002. – 240 с.

6. Российские стандарты оценки. М, РОО, 2003.

7. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135 от 29.07.1998 г.

Дополнительная рекомендуемая литература

1. Соловьев М.М. Оценочная деятельность. –М.: ГУ ВШУ, 2002. – 224 с.

2. Савицкая Г.В. Аналих хозяйственной деятельности предприятий АПК. – Мн.: Новое знание, 2004. – 736 с.

3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.- 424 с.

4. Рысьмятов А.З., Соколова А.П., Трубилин А.И., Кузьмин А.В. Практикум по организации предпринимательской деятельности в АПК: Учебное пособие – Краснодар: КГАУ, 2004

11.2. Средства обеспечения освоения дисциплины

1. Электронное учебное пособие по курсу «Оценка бизнеса».

2. Рабочие таблицы в формате Excel для решения задач.

12. Материально-техническое обеспечение

Наименова- ние помещений	Техническая оснащенность	Оснащение оборудованием	№ аудито рии	Площадь, м²
Кабинет заведую- щего	Ксерокс Canon FC 200		313 эк.	21
Профессор- ская			314 эк.	18
Преподава- тельская и аспирант-ская	Компьютер на базе процесора Intel Pentium 4 3MHz, 256 Мб ОЗУ, 17 монитор LG TFT, принтер HP LG 6L Компьютер на базе процессора Intel Pentium III 500, 64 Мб ОЗУ, 17 монитор LG, Сканер		311 эк.	20
Лаборант- ская	Компьютер на базе процессора Intel Pentium 4 – 3 Mhz, 256 Мб ОЗУ, 17 монитор LG, принтер HP LJ		313^а эк.	21
Учебные аудитории		Доска, стол лектора, стул лектора, стойка-кафедра, стол-парта 3-х местная 45 шт., стол-парта 2-х местная –16 шт. Доска аудиторная, стол-парта 2-х местная – 16 шт. Доска аудиторная, стол-парта 2-х местная – 16 шт. Доска аудиторная, стол-парта 2-х местная – 16 шт.	312 эк. 301 эк. 302 эк. 401 эк.	165 42 42 63,6

Протокол

согласования рабочей программы с другими дисциплинами специальности

Наименование дисциплины, с которой проводилось согласование	Кафедра	Предложения об изменениях в рабочей программе. Заключение об итогах согласования	Подпись зав. кафедрой
Экономика предприятия	Кафедра экономики и внешнеэкономической деятельности
Экономическая оценка инвестиций	Кафедра экономики и внешнеэкономической деятельности
Организация предпринимательской деятельности	Кафедра организации предпринимательской деятельности

Номер			Тема и основные вопросы лекции
недели	лекции	темы по раб. программе	Тема и основные вопросы лекции
1	2	3	4
1	1,2	1,2	Предмет, метод, цели и задачи оценки стоимости бизнеса. Организация проведения оценочных работ. Правовое регулирование деятельности по оценке предприятий.
3	2,3	2,3	Правовое регулирование деятельности по оценке предприятий. Методические приемы оценки стоимости предприятия (бизнеса). Учет фактора времени при оценке стоимости предприятия.
5	4	4	Подготовка информации для проведения работ по оценке стоимости агробизнеса.
7	5	5	Доходный подход к оценке стоимости предприятия. Метод дисконтированных денежных потоков.
9	6	6	Методы капитализации доходов.
11	7	7	Сравнительный подход к оценке стоимости агробизнеса.
13	8	8	Имущественный (затратный) подход к оценке бизнеса — метод накопления активов. Оценка ликвидационной стоимости.
15	9	9	Оценка приносящей доход недвижимости. Экономическое содержание метода капитализации дохода.
17	10	10	Определение итогового значения стоимости агробизнеса и подготовка отчета о проведении оценочных работ.
19	11	11	Особенности оценки стоимости предприятий (бизнеса) для конкретных целей. Особенности оценки предприятий в целях инвестирования.
21	12	12	Практические вопросы управления стоимостью капитала и стоимостью бизнеса. Реструктуризация как направление повышения рыночной капитализации предприятия.

Номер недели	Тема занятия	Количество часов	Вид отчетности по самостоятельной работе
2	Методические приемы оценки стоимости предприятия (бизнеса). Учет фактора времени при оценке стоимости предприятия.	2	Опрос по темам. Текущее тестирование. Заслушивание и обсуждение докладов.
4	Подготовка информации, необходимой для проведения работ по оценке стоимости агробизнеса.	2	Опрос по теме. Текущее тестирование.
6	Доходный подход к оценке стоимости предприятия. Метод дисконтированных денежных потоков	2	Опрос по теме. Текущее тестирование.
8	Методы капитализации доходов	2	Опрос по теме. Текущее тестирование. Проверка расчетов
10	Сравнительный подход к оценке стоимости агробизнеса	2	Проверка расчетов.
12	Имущественный (затратный) подход к оценке бизнеса — метод накопления активов. Оценка ликвидационной стоимости	2	Опрос по теме. Текущее тестирование. Проверка задания по составлению договора купли-продажи
14	Оценка приносящей доход недвижимости	2	Опрос по теме. Проверка расчетов.
16	Определение итогового значения стоимости агробизнеса и подготовка отчета о проведении оценочных работ	2	Проверка расчетов
18	Практические вопросы управления стоимостью капитала и стоимостью бизнеса.	2	Проведение дискуссии. Проверка расчетов.
20	Реструктуризация как направление повышения рыночной капитализации предприятия	2	Проведение дискуссии. Проверка расчетов.